朝闻道家庭基金2018年报

2018年过去了,我不是很怀念它。今年亏损约23%,同期沪深300指数跌幅约25%,大致打了个平手。由于去年底追高买入了很多资产,导致净值法的计算未能完全体现亏损的严重性。按资金加权计算,三年平均收益已经拉低到13%,这就是新手收益好了之后,贸然加仓的后果。这个收益还是在打中了几次新股的补偿之下求来的。

收益率 资金加权收益率(XIRR) 时间加权收益率(净值法)
2016 25.26 % 25.26 %
2017 101.04 % 103.87 %
2018 -22.89% -21.94%
平均 13.34 % 25.85 %

但是回到17年底18年初,并不能预计到今年这波澜壮阔的熊市,无论是A股还是比特币,几乎都是全球表现最差的资产。17年底我就说17年的收益高是运气好,果然18年没让我失望的应验了。

股权投资

这几天在随便翻翻杨天南的《一个投资家的20年》,每个月一篇的专栏流水账一样的记下了每个月跟财经相关的世界大事,我的感觉是这段从07年到15年的8年时间,跟现在一样,危机四伏,就没消停过,08年和今年一样,也是大股灾。

投资者必然要是对社会的发展总体持乐观态度的,否则只能是买贵金属防身了。站在五年十年的尺度看,什么去杠杆、中美贸易战都是历史上的一个小水花,而更加重要的是,你选的股票背后所代表的公司有没有能力穿越熊牛。

对今年的亏损,我没什么好抱怨的,以我现在的能力,甚至没有能力分辨暴跌的股票究竟是我买错了还是只是随大流的下跌。我想整个19年,我需要做的是不断去寻找持股的底气与信心,从信心不足的调仓到信心更足的,有了闲钱加仓信心足的,静待下一次牛市的到来。

18年的亏损,对我这个头两年投资大获全胜的人来说,未尝不是一件好事,现在我更加坚定了以下几点:

  1. 投资只能作为辅助,要想以此为职业无异于痴人说梦;
  2. 必须严格的隔离投资的钱和日常消费的钱及备用金,股票的流动性其实很差很差,市场不给你合理的报价时,你唯一能做的只有熬,而要熬得起,这些钱就必须是不影响日常生活的;
  3. 不要加杠杆,每天晚上安心睡觉,不用担心爆仓。

18年囫囵吞枣式的读了《巴菲特给股东的信》、《彼得林奇的成功投资》、《股市进阶之道》,感觉彼得林奇的书最浅显易懂,也算是给散户打足了鸡汤。19年不准备再都多少新的投资方面的书了,把读过的书再复习几遍,用于实践才是上策。

区块链投资

2018年,比特币价格从约$13000跌到$3800,一度触及$3000,其它币种更是惨不忍睹,对此我也早有心理准备,以BCH的分叉为标志,区块链社区正在经历的是永恒不变的理想主义与利益的冲突,这场社会学实验还在继续,而我小仓位持有20年的计划目前还没有任何变化。

从资产配置的角度来说,虽然18年亏损了23%,但是当下无论时持股量还是持币量都比比年底要多,所以下跌不是问题,问题是资产质量,也就是还能不能涨回来的问题,这才是需要不断思考确认的问题。

2019年的期待

  1. 2019年的收益率目标仍然和2018年一样,是10~15%,悲观一点看的话,再跌个25%也不是没有可能,希望自己能继续保持良好的心态,在不影响工作生活的前提下多研究少看盘,佛系投资。
  2. 继续深入研究现有标的,并拓展新的视野,但是会将持仓慢慢集中到10支股票左右,而股票备选池则可以扩充到100支左右。
  3. 去年底说希望能接触港股、美股,都没实现,现在看来也不强求了,毕竟A股已经跌倒蛮便宜了。去年底还说希望能建立1~2个中长期量化模型,也没时间实现。19年目标定低一点,至少手头的股票大致找出一个买入线和卖出线来,在股票池中适当的满仓轮动起来。

附:2018年净值增长表

时间 净值 沪深300(比率)
20160101 1.0000 3470.41 (1.0000)
20161231 1.2526 3297.76 (0.9503)
20171231 2.5537 4030.85 (1.2223)
20180131 2.7058 4275.90 (1.2966)
20180228 2.5329 4023.64 (1.1594)
20180331 2.2861 3989.50 (1.1234)
20180430 2.3216 3756.88 (1.0825)
20180601 2.3515 3770.59 (1.0865)
20180701 2.2551 3510.98 (1.0117)
20180731 2.6134 3517.66 (1.0136)
20180904 2.4379 3363.90 (0.9693)
20180930 2.4767 3438.86 (0.9909)
20181031 2.2412 3153.82 (0.9088)
20181130 2.0899 3172.69 (0.9142)
20181229 1.9933 3010.65 (0.8675)

期末持仓品种:

  1. A股主要持仓17支股票:
    1. 家用电器:格力电器、美的集团
    2. 食品饮料:贵州茅台、伊利股份、涪陵榨菜、汤臣倍健
    3. 银行:招商银行
    4. 非银金融:中国平安、安信信托
    5. 汽车:福耀玻璃
    6. 计算机:分众传媒、海康威视
    7. 建筑装饰:中国建筑
    8. 休闲服务:中国国旅
    9. 纺织服装:地素时尚
    10. 医药生物:恒瑞医药、信立泰
    11. 其他:红利ETF
  2. 基金:广发中证养老产业指数A、富国中证红利指数增强、华夏中证500ETF联接、兴全可转债混合。
  3. 区块链资产:BTC、BCH、ETH、EOS、BSV。