朝闻道家庭投资基金成立及2016年年报

为了更好的整理投资活动，自本年度起，成立“朝闻道”家庭投资基金，统一按净值法计算收益，每月发布月报，2016年的投资活动已经很难一一追溯，所以简单的将2016年投入的资金都按年初投入计算，据此计算，2016年年末净值为1.2526。

时间	净值
20160101	1.0000
20161231	1.2526

期末持仓品种：

A股市场：贵州茅台、双汇发展、伊利股份、恒瑞医药、格力电器、美的集团、老板电器、丽江旅游、中青旅、张家界、宇通客车、福耀玻璃、万科A、雅戈尔、平安银行、科大讯飞、鼎泰新材。
基金：广发中证养老产业指数A、富国中证红利指数增强、博时安怡6个月定开债券
其他：拍拍贷、比特币。

2016年度总结

2015年开始接触投资，主要品种包括余额宝、指数基金、P2P平台等，其中指数基金投入较少，但借着2015年股市的大牛市赚了一些，而且在市场情绪狂热的时候（食堂里人人都在讨论，沪市指数5000点左右）成功逃跑，P2P投入十多个平台，收益从8%~18%不等。

2016年才是真正开始投资的一年，30出头才懂得滚雪球的基本道理，亡羊补牢，犹未晚也。2016年逐渐将投资从P2P平台转移至股市，年初股灾熔断的时候尚未建仓，熔断机制停止后续陆续买入H股ETF，贵州茅台，双汇发展等，后续投资策略主要为持有蓝筹股打新。今年股市收益约20%，由于资金是陆续投入的，实际净值应略高于1.2，总的来说今年的运气真的是相当好。

收益主要来自三个部分：

贵州茅台、福耀玻璃等蓝筹股的上涨；
H股ETF和H股B的波段操作，英国退欧和川普当选两次事件都赚了钱；
由于资金总量小，中的一次新股也贡献了不少收益。

茅台买入的逻辑：

相比历史最高价不算贵；
随着消费升级，每个喝白酒的都会想买来尝尝；
不少小散户因为茅台的票面价格高而认为茅台贵（我也不敢相信这样也敢投资股票，但接触过后真的不少人这样想）。

H股ETF买入的逻辑：

历史估值相对低位，PE低于10;
港股受外盘影响大，但H股实际上大部分是大陆国企，市场反应有时候似乎过度了，可以波段操作。(但是仔细分析一下，波段操作有亏有赚，总的来说也赚了钱，但是如果一直拿着不动，收益也不会差，最主要浪费了不少时间。)

亏损主要有两次:

在没看懂的情况下溢价买了军工B，结果被套利党吃了，知道了自己有多韭菜，赶紧割肉离场，承认自己的失败，以后自己没看明白的东西碰都不要碰；
在调整配置深市打新市值的时候，买得过于随意，万科A赶上险资炒作，被彻底埋了，但是考虑到万科A已经跌出了价值，如果割肉换股可能面临二次亏损，反正要持股打新，万科A刨除炒作本质上还是一家好公司，所以就不纠结买入价准备继续拿5年以上了。

另外投资了一点点比特币，浮盈150%，电子货币需要持续关注，投入小量资本参与，可以控制风险。

P2P投资逐渐退出，收益已经大不如前，风险不小，牵扯精力太多。准备最后只保留拍拍贷少量资金做散标投资，理由：

资金去向透明、坏账透明；
可以极度分散，符合高利贷投资的规律，在极度分散的前提下标称收益率减去坏账率，则实际收益率是可预期的，目前约为16%。

2017年股市投资的主要策略依然是持有蓝筹股打新，除非打新政策发生大的变化，或者通过学习我掌握了更可靠，预期收益更高的投资方法。预期收益保底10%，争取15%。

今年学习或体会到的一些重要投资原则，这里列一些提纲，还需要继续深入思考。

持续的现金流投入很重要，仅靠股市投资收入生活很难；
买入逻辑越清晰，越容易赚钱，不赚钱的时候拿着也安心；反之随意买入的亏损概率较高。
分散、重复，结合概率分析，可得到较准确的预期收益；
操作越少越好，出错机会少，税费少，节省时间；
浮盈即是挣钱了，也是没挣钱，浮亏既是亏钱了，也是没亏钱，价值投资是一条节俭生活的不归路；
投资品类需要做期限匹配，股市流动性好，但匹配期最好高于5年。
买入价其实只有心理锚点的作用，是否卖出最好不要考虑买入价的问题，否则及其容易追涨杀跌，步步走错。
学习知识可以降低风险，带来好运，这是最重要的。